Деревообрабатывающие компании россии акции: 3 компании с перспективами роста

3 компании с перспективами роста

Высокая инфляция — одна из ключевых проблем 2022 года. Защитой от инфляции может стать вложение в компании деревообрабатывающей промышленности. Реальные цены на лесные массивы стабильно росли более 100 лет. Во время последнего всплеска высокой инфляции в США в 1973-1981 годах, древесина послужила защитным активом со среднегодовым темпом роста 22%. По прогнозам ООН, к 2050 году мировой спрос на древесину почти удвоится. Лидеры потребления экологичного сырья — США и Китай.

В секторе выделяют три вида промышленности:

Деревообрабатывающая. Предприятия этого сегмента обрабатывают древесину механическими и химическими методами для получения готовых изделий и продукции, например, стройматериалов.

Целлюлозно-бумажная — производство бумаги, картона и целлюлозы из древесного сырья.

Лесохимическая — производство различных, в основном жидких веществ из древесных отходов. Пример — спирт или ацетон. Этот сегмент можно отнести к деревообрабатывающей промышленности.

Про лесохимию в этой статье я буду писать мало, поскольку этот сектор занимает всего 0,6% рынка деревообработки в нашей стране. Тем не менее, Россия занимает третье место в мире после США и Великобритании по лесохимии. Одним из лидеров отрасли является американская компания LyondellBasell Industries.

Деревообрабатывающая промышленность — это циклическая отрасль. Она зависит от объемов строительства, а также от темпов роста населения Земли. Согласно прогнозам ООН, к 2050 году численность населения мира увеличится на 2 млрд человек — до 9,7 млрд. К концу столетия, достигнет пиковой отметки — почти 11 млрд человек. Долгосрочный тренд на стороне отрасли.

Среднесрочно деревообработка может показывать снижение, особенно после разгона цен на пиломатериалы весной 2021 года. Причина в пандемии с ее локдауном вкупе с мягкой денежно-кредитной политикой государств — возросло строительство загородных домов. При этом пандемия привела к нарушению логистических цепочек и остановкам в производств пиломатериалов. В конечном счете, дефицит предложения и рост спроса привели к рекордным ценам весной 2021 года (ссылка на фьючерс пиломатериалов). В августе 2021 года мировые цены вернулись к допандемийному уровню, но к концу года они снова выросли. Отраслевое издание «Леспром Информ» пишет о дальнейшем росте цен на пиломатериалы, ссылаясь на прогнозы отраслевых аналитиков.

График цены на фьючерсный контракт на пиломатериалы. Источник: tradingeconomics.com

В 2022 году Китай будет испытывать острый дефицит древесного сырья из-за отказа от импорта бревен из Австралии. Кроме того, КНР не может закупать сырье в России, поскольку в нашей стране действует запрет на экспорт круглого леса. Американцы тоже столкнутся с трудностями — в Западной Канаде наблюдается сокращение производства пиломатериалов, которые поставлялись на рынок США. За последние десять лет в Канаде закрылись порядка 40 лесоперерабатывающих предприятий.

Нехватка пиломатериалов в США и КНР, крупнейших мировых импортеров древесины, будет способствовать росту цен на сырье и пиломатериалы. Прогнозируется, что такая ситуация может продлиться от 2 до 3 лет.

На рынок целлюлозно-бумажной продукции воздействуют два взаимокомпенсирующих фактора: снижение спроса на офисную бумагу и тренд на экологичную бумажную упаковку.

На протяжении последних 10 лет производство мелованной бумаги для принтеров и газетной бумаги падает из-за конкуренции с электронными носителями. Пандемия ускорила этот процесс — в 2020 году общее производство полиграфических видов бумаги упало более чем на 18%.
В то же время, уверенно растет производство упаковочных целлюлозных материалов: увеличивается спрос на бумажные пакеты и картон. В период пандемии по всему миру произошёл бум онлайн-доставки. Электронная коммерция стремительно развивается, что требует всё больше упаковки.

Производство бумаги и картона за 30 лет в странах Европы по данным CEPI. Источник: gofromagazine.com

Производство бумаги и картона в России в 2020 году. Источник: vseobumage.ru

Экологическая повестка также способствует развитию спроса на картон и бумажные пакеты, которые рассматриваются в качестве биоразлагаемой «зеленой упаковки». В 69 странах уже введены запреты и ограничения на пластиковую упаковку. С 3 июля 2021 года на территории Евросоюза начал действовать запрет на одноразовый пластик. С 1 января 2022 года во Франции вступил в силу запрет на пластиковую упаковку для фруктов и овощей. Даже развивающиеся страны, отчаявшись справиться с утилизацией полимерных отходов, полностью запретили определенные типы пластиковых пакетов, а страны Африки ввели наиболее жесткие запреты, поскольку у них отсутствует лобби производителей полимеров и изделий из пластмасс.

Тенденция отказа от одноразового пластика очевиден. При этом единственной доступной альтернативой является упаковка на основе целлюлозы. Согласно отчету Mordor intelligence, рынок бумажной упаковки будет расти в среднем на 3,87% в течении ближайших 5 лет.

Рассмотрим компании из отрасли, акции которых доступны для покупки на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Выделим компании, которые выпускают пиломатериалы либо упаковочную бумагу. Преимущество будем отдавать тем компаниям, которые имеют собственную лесосеку — это защитит от рисков дефицита сырья.

Еще одним важным параметром, которому я отдаю предпочтение — соотношение Net debt/Ebitda. Этот показатель должен быть меньше 3. В противном случае, высокая долговая нагрузка не позволит компании извлекать прибыль из растущего тренда.

Один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Акции компании торгуются на Московской бирже с апреля 2021 года. В состав холдинга входят российские и европейские предприятия лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной промышленности.

Segezha Group занимает первое место в России по производству бумаги для многослойных мешков, выпуску промышленных бумажных мешков и пиломатериалов. Второе место в мире — по производству бумаги для многослойных мешков и выпуску промышленных бумажных мешков. Пятое место в мире — по производству большеформатной березовой фанеры.

Компания имеет собственную лесосеку — по состоянию на 31 декабря 2020 года общая площадь арендованного лесфонда составляла 8,1 млн га лесных участков.

Выручка холдинга за 2020 год составила ₽69 млрд, рентабельность по OIBDA – 25%. За 7 лет общий объем инвестиций достиг порядка ₽50 млрд. В 2021 году котировки Segezha Group выросли на 39%, но потенциал роста сохраняется.

В ближайшие 2 года, акции Segezha Group могут удвоиться, с учетом поглощения «Интер Форест Рус» и увеличения расчетной лесосеки до 23,6 млн кубометров.

Один из крупнейших международных производителей бумаги, целлюлозы и упаковки из возобновляемого древесного волокна. Компания владеет предприятиями более чем в 24 странах мира.

В октябре 2021 года, International Paper отделил глобальный бизнес по производству бумаги для печати в самостоятельную структуру — Sylvamo. Спрос на бумагу для печати снижается и International Paper позаботилась о том, чтобы этот сегмент не испортил показатели компании.

По результатам третьего квартала 2021 года, мультипликатор Net Debt/EBITDA составляет 2,6, P/E — 10, а P/B снизился до 1,8. Кроме того, компания выплачивает дивиденды с доходностью около 4% годовых.

Акции International Paper будут расти за счет развития рынков зеленой упаковки и санитарно-гигиенической бумаги. Акции компании до недавнего времени находились под влиянием коррекции и сейчас готовы подняться на очередную волну цикла.

Один из крупнейших REITов в отрасли. Владеет и контролирует более 26 млн акров лесных массивов в США и Канаде. Дивидендная доходность — более 3%.

Несмотря на то, что Weyerhaeuser зарегистрирована как фонд недвижимости, значительную часть доходов компании формируют производственные мощности. Weyerhaeuser является одним из крупнейших производителей изделий из древесины в Северной Америке. Выпускает пиломатериалы для строительства и древесно-стружечные плиты.

Поскольку Weyerhaeuser ориентирована на внутренний рынок, нехватка пиломатериалов в США может стать драйвером роста для компании.

Политические риски. Согласно данным Производственной и сельскохозяйственной организации объединенных наций на 2020 год около 73 % лесов планеты находятся в государственной собственности. Частные компании не являются их полноправными хозяевами и получают у властей лицензии, разрешения и прочие «квоты» на использование лесных угодий для заготовки древесины. Соответственно, в случае смены власти возникает риск потерять право на заготовку леса. Даже временная утрата источника сырья приведет к остановке предприятий по всей производственной цепочке и потере доли на рынке, которую тут же заберут более удачливые конкуренты.

Экологические риски. С одной стороны, экоактивисты борются с загрязнением почвы и мирового океана частицами пластика, с другой — не менее настойчиво требуют сокращения вырубки лесов. Каждая страна по-своему решает проблему вырубки лесов — регуляторы могут ввести ограничения, которые будут тормозить рост бизнеса. К примеру, в Норвегии на государственном уровне проводится политика «нулевой вырубки лесов». Власти этой страны озабочены сохранением лесов в масштабах планеты, поэтому страна отказалась пользоваться продукцией, для изготовления которой необходимо уничтожать лесные массивы.

Руководство Норвегии фокусируется на переработке отходов и выделяет средства на сохранение лесов даже в Латинской Америке. В ноябре 2021 года на климатическом саммите в Глазго более сотни стран, в том числе Россия, провозгласили своей целью прекратить вырубку леса к 2030 году.

Развитие технологий вторичной переработки. Всего в мире переработке подвергается около 14% потребляемого пластика, большая часть отправляется на свалки. За всё время производства в мире было переработано только 9% пластмасс.

Теоретически любой пластик подходит для переработки. Технологии уже есть — всё дело в рентабельности. Одноразовые тарелки и вилки, ватные палочки и другие изделия, загрязнённые «органикой» не интересны переработчикам — все, что смешано с органикой, считается грязным и непригодным для вторичного использования.

В случае если будут введены жесткие требования к вторичной переработке изделий на основе полимеров и государства установят жесткий контроль за соблюдением этих требований, то продукция из вторсырья могла бы составить конкуренцию картону и бумаге в борьбе за экологичность.

Акции в лесной промышленности

2 марта 2023

Nitto Danboru становится дочерней компанией Rengo.

2 марта 2023

Resolute Forest Products продолжит работу в обычном режиме под названием Resolute.

15 февраля 2023

Egoin Wood Group производит CLT-панели и клееный брус.

25 января 2023

Yangi разработала процесс новой технологии производства 3D-формованной упаковки на основе целлюлозы.

25 января 2023

Сделка должна получить одобрение регулирующих органов в России.

9 января 2023

Domtar Corporation — дочерняя компания The Paper Excellence Group — приобретет все находящиеся в обращении обыкновенные акции Resolute Forest Products Inc. по цене $20,5 за акцию.

27 декабря 2022

Основным акционером предприятия стала Полотняно-Заводская бумажная мануфактура.

21 декабря 2022

В 2021 г. Fox Recykling переработала 45 тыс. т вторичного сырья, годовой оборот составил 9 млн евро.

19 декабря 2022

SAIB — один из ведущих поставщиков древесных плит для итальянской мебельной промышленности.

Темы

•  IT
• Акции
• Банкротство
• Долговое финансирование
• Доля рынка
• Заказы
• Законодательство
• Инвестиции
• Комментарии
• Конкуренция
• Кредиты
• Лесные земли
• Маркетинг
• Международная торговля
• Новая продукция
• Окружающая среда
• Персонал
• Пошлины и тарифы
• Прогнозы
• Производственные мощности
• Производство
• Рейтинги
• Рынки
• СП
• Сделки M&A
• Стандарты
• Стратегии
• Финансы
• Эвенты

Рынки

• CLT
• SC бумага
• Биотопливо
• Газетная бумага
• Древесные плиты
• Композиты
• Круглый лес
• Лесные земли
• Лесохимия
• Макулатура
• Мебель
• Напольные покрытия
• Пеллеты
• Печатная бумага
• Пиломатериалы
• Станки и машины
• Строительство
• Тиссью
• Упаковка
• Фанера
• Целлюлоза
• Этикетки

Еще интересное

• Партнерские материалы

Наш вебсайт использует файлы , чтобы сделать ваш просмотр сайта более удобным и персонифицированным. Используя наш сайт, вы соглашаетесь с использованием нами файлов cookie.
Вы можете ознакомиться с нашей Политикой сookie и Политикой конфиденциальности.
Этот сайт использует Cookies, чтобы сделать ваше посещение сайта более удобным. Вы можете ознакомиться с нашей Политикой сookie и Политикой конфиденциальности.

Исследования и разведка

Исследования и аналитика лесной отрасли России

Агентство WhatWood является единственной российской консалтинговой компанией с профильной специализацией в области аналитики лесной промышленности. За пять лет исследования рынка лесоматериалов мы оказали услуги 130 клиентам в 15 странах мира от Финляндии до Канады, от Великобритании до Кореи: промышленным компаниям, банкам, инвесторам, государственным учреждениям, научным организациям и индивидуальным предпринимателям. У нас есть уникальные контакты и база знаний , а также глубокое понимание региональной отрасли и рынка в России. Мы выступаем с докладами на крупных отраслевых мероприятиях и цитируемся ведущими российскими деловыми СМИ. Чтобы связаться с нами, пожалуйста, посетите страницу О нас. Вы также можете просмотреть каталог нашей продукции.

12 августа 2020 г. ` 09:41  

Биотопливо

В ответ на растущий спрос рынка на качественную и актуальную информацию Аналитическое агентство лесной промышленности WhatWood запустило ежемесячный обзор цен «Российский рынок пеллет». «Мировой рынок древесных пеллет растет в среднем. ..

Правительство Нижегородской области утвердило постановление об отсрочке арендной платы за лесозаготовительные площади. Отсрочка распространяется на части платежей, превышающие минимальный размер арендной платы. Эта передышка предоставляется до…

Аналитики агентства WhatWood подготовили ежеквартальный аналитический обзор лесной отрасли России за 2022-2023 годы. Это совершенно новый продукт, включающий подробный анализ состояния сегментов российского ЛПК и его основных тенденций….

Президент РФ поручил Правительству совместно с ДОМ.РФ с привлечением ЦБ и Агентства по страхованию вкладов рассмотреть возможность включения в страховую сумму расходов на окна, двери и встроенную мебель российского производства.

Правительство РФ внесло изменения в постановление № 313 от 03.09.22. Внесенные изменения позволяют экспортировать щепу и стружку в некоторые страны, в том числе в Республику Корея, через три морских терминала (Владивосток,. ..

В 2022 году объем экспорта круглого леса из России сократился почти в 4 раза, до 3,5 млн м³. Поставки в Китай составляют 80% от объема экспорта. Россия никогда не экспортировала так мало необработанной древесины в…

Подкомиссия правительственной комиссии по контролю за иностранными инвестициями разрешила компании International Paper (США) продать 50% акций швейцарской группы Ilim SA, которая, в свою очередь, владеет 96,37% группы «Илим», сообщает агентство «Илим».

ADEO (Франция), владелец DIY-франшизы Leroy Merlin, намерен передать управление российской компанией местному менеджменту, сообщает РБК со ссылкой на представителя компании. Источник РБК подчеркивает, что это…

Согласно данным, опубликованным Федеральной службой государственной статистики (Росстат), выпуск российской фанеры в феврале 2023 года вырос на 21% по сравнению с предыдущим месяцем и достиг 245 000 м³. Это самый высокий месячный объем производства с…

Русский Лесной Журнал 03-2023: Павел Кунин, коммерческий директор ООО «Доза-Гран»: «С финансовой и временной точки зрения линия по производству древесных гранул — самый выгодный вид инвестиций, связанный с переработкой отходов лесопиления»; в 2022 году объем экспорта круглого леса…

За прошедший год компания Kronospan завершила стратегический обзор своей деятельности в России и приняла решение выделить всю деятельность в России в пользу фонда Causa Foundation, сообщает пресс-служба австрийского холдинга…

В Минпромторг поступило предложение от Ассоциации мебельных и деревообрабатывающих предприятий России об увеличении ввозной пошлины на деревянную и мягкую мебель и матрасы из Европы с 8,5-12% до 50%. Увеличенная…

Segezha Group объявляет консолидированные аудированные финансовые и операционные результаты по МСФО за 12 месяцев 2022 года.